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文｜王大林张玉龙现货配资最新消息

就业与企业，是当前政策的边际力量

1、本次政治会议体现政策积极应对外部压力。近期，重点在于加快落实存量政策，既定政策早出台早见效；中期，增量政策加紧储备，根据形势变化及时推出增量储备政策。就业与企业是政策变化的边际力量。民生与消费是增量政策的重点，措施更具体

2、生产推动工业企业经营修复。一季度生产强劲，工增累计增长6.5%，价格数据低位，营收和利润改善主要来自生产的改善。企业需求依然承压，营收增长不及产成品库存增长。销售利润率改善，但企业ROA和ROE并未有提升。4月关税后现货配资最新消息，预计企业生产经营受到冲击

一、企业与就业，政策的边际力量

4月25日召开政治局会议，快于往年节奏，体现政策积极应对外部压力

近期，重点在于加快落实存量政策，既定政策早出台早见效；中期，增量政策加紧储备，根据形势变化及时推出增量储备政策。加快落实存量政策，“两会”大幅提升2025年财政空间，当前仍有富余。以地方政府新增专项债为例，根据Wind统计，截止本周，新增专项债发行1.19万亿，约今年新增专项债额度的25%左右；4月24日，刚刚启动今年特别国债发行工作，共发行2860亿元。本次政治局会议强调用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。同时，一季度经济数据呈现修复态势，也为应对关税冲击提供了一定缓冲

就业与企业是政策变化的边际力量。会议强调，要多措并举帮扶困难企业；对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例，健全分层分类的社会救助体系，要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱。此次关税负面影响，出口产业链企业及就业人员首当其冲，而稳就业、稳企业在此次会议提到的“四稳”居前列，就业与企业形势的变化是增量政策的重要催化

民生与消费是增量政策的重点，措施更具体。会议提出提高中低群体收入，发展服务消费，服务消费与养老再贷款，“两新”扩围，城市更新，城中村改造等措施

此外，会议还提到统一大市场建设、“人工智能+”、稳定农业等多项措施

二、生产推动工业企业经营修复

一季度生产强劲，工增累计增长6.5%，价格数据低位，营收和利润改善主要来自生产的改善。企业需求依然承压，营收增长不及产成品库存增长。销售利润率改善，但企业ROA和ROE并未有提升。4月关税后，预计企业生产经营受到冲击

三、资本市场

本周，股市震荡上行。万得全A成交量与上周基本持平，日均成交1.14万亿，上涨3.4%；万得全A收4956.2点，涨1.15%。本周上证指数日均成交4497亿元，收3295.1，涨0.56%

本周，汽车、美容护理、基础化工、机械设备、公用事业上涨居前，分别上涨 4.87%、3.8%、2.71%、2.69%、2.43%；消费、金融板块调整，食品饮料、房地产、煤炭、社会服务、银行分别下跌 1.36%、1.31%、0.63%、0.46%、0.73%；风格上，本周偏向周期和成长风格

四、宏观产业政策追踪

1、财政部发布通知，下达2025年第一批节能减排补助资金预算超135亿元。此次下达的资金具体用于2022年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金清算、2022年度推广新能源汽车补助资金预拨、第三年度燃料电池汽车示范应用奖励资金拨付以及2025年县域充换电设施补短板试点奖励资金预拨等方面

2、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）

3、党的二十届三中全会将推进服务业扩大开放试点作为完善高水平对外开放体制机制的一项重要任务。近日，国务院批复同意《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》

4、中共深圳市委发文指出，完善数字基础设施和服务体系，加大数字基础设施等新基建投资，适度超前布局，加快低空智能融合基础设施及通感一体低空通信网络等配套设施建设。加快规划建设通用算力、智能算力、超级算力等算力设施，支持企业低成本使用算力、模型、语料等资源。强化科技金融支持，加大银行、保险、证券、基金等支持力度，持续壮大耐心资本、“大胆资本”。